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A股三大股指低开高走 5G概念股再度走强

A股三大股指低开高走,5G概念股再度走强,东方通信等3股涨停。此外,次新股、金属制品、乡村振兴、医疗、生物疫苗、物联网、量子通信等板块也涨幅居前。券商板块表现不佳,跌幅居前,中信建投盘中一度跌停。A股三大股指低开高走 5G概念股再度走强

  对于后市,各大机构纷纷发表观点:

从技术层面看,市场趋势向下,短期内看不到转好的迹象,因此追求绝对收益的机构大多选择离场观望。

在10月底利好市场的各种政策密集出台后,他一度因看好市场而提高了仓位,但此后A股走势明显不及预期,随即降低了仓位。

从2012年A股磨底的经验来看,投资者对于系统性风险和长期增长问题的担忧,使得A股在底部时的波动较大。如果风险事件持续发酵,A股可能有继续下跌探底的风险。

10月19日上证综指2449点时,政策利好频出,政策底出现,市场迎来反弹。但是,经历一段反弹后,市场目前步入政策上盈利下的交织期。本轮A股盈利始于2016年中,进入2018年后业绩开始回落,特别是三季度盈利加速下行,这种趋势将延续。而这次情形更复杂,国内方面最新经济数据显示经济下行压力较大,外围因素悬而未决拖累基本面,美股由牛转熊降低了投资者对权益的风险偏好。短期而言,具体的加码政策还不明显,政策起效果也需要一段时间,接下来一段时间A股面临的宏观背景是,政策力度不够、政策效果还未体现,不足以抵挡基本面下滑的趋势,基本面恶化导致股市找市场底。

对于当前的市场应对,战略上乐观,全球各国股市横向比较,A股吸引力更大,中国发展股权融资支持产业升级,居民资产配置将偏向股市。但是,中短期,对A股偏谨慎,应蛰伏等待。

从短期看,本次年底三大会议低于此前市场“强刺激”预期,但考虑到上周市场下跌已有反映,且实际结果好于“传言”的“硬着陆”版本,故短期看,下周市场或将迎来企稳反弹与一定程度的预期修复。在风险偏好和增量资金“双探底回升”驱动之下,A股中长期底部或已不远,即“至暗已过,黎明渐至”。

明年盈利下行是A股的核心驱动力,估值扩张与盈利下滑形成对冲,A股全年呈震荡市。A股估值扩张幅度会受到政策定力的限制,政策定力体现在结构性去杠杆限制地方政府大搞基建、房地产调控有定力限制居民加杠杆等。行业配置上应坚守盈利逆周期+政策逆周期两条主线,盈利逆周期关注火电、水电、生活用纸、畜禽养殖、军工、游戏、云计算;政策逆周期关注建筑、电气设备、核电、5G、计算机。

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